清明假期后，A股市场重拾涨势。截至4月8日收盘，上证指数、深证成指、创业板指均强力反弹。3月以来，受外部地缘冲突升级影响，A股市场震荡较大，沪指一度失守3800点。但随着外部局势缓和、市场情绪逐渐修复，指数连续反弹。进入4月，多家券商策略认为，中东冲突仅会对A股风险偏好形成短期压制，进入4月业绩窗口，A股市场由估值驱动转向盈利驱动的态势或进一步凸显。
3月以来，受中东地缘冲突影响，全球风险资产在迎来巨震之后逐步修复。4月8日，A股市场四大指数最终强力收红。此前，全市场股票ETF资金也转为净流入态势。
据银河证券基金研究中心数据统计，清明小长假最后一个交易日（4月3日），全市场股票ETF（含跨境ETF）资金净流入11.52亿元，逆转了前两个交易日净流出的趋势。但在当周（3月30日至4月3日），股票ETF资金净流出金额依旧接近250亿元。
中信证券表示，短期中东的局势呈现出微妙变化。从本次事件的直接影响来看，全球电气化进程加速、海外向国内转单，以及供应链安全，是后续市场值得关注的三个方向。参考2025年4月历史经验，本轮市场情绪和资金面的恢复可能需要数月。
华西证券表示，在本轮中东冲突引发全球资产价格巨幅震荡的过程中，A股市场、人民币汇率表现出较强的抗跌性与稳定性，这种稳健性来源于中国的能源进口的多元化、全产业链优势以及有效的宏观审慎管理。
申万宏源认为，能源安全和供应链安全，是中国资本市场维持总体稳定的基础。中国能源自给率高，且外部能源供应分散。能源价格中枢抬升，中国新能源优势再次被重估。与此同时，A股市场健康发展的基本盘未变。A股投融资功能的平衡性已经明显优化，而上市公司质量提升，使得投资收益来源更丰富。一旦外部扰动因素缓和，A股内在稳定性将逐步修复，最终由量变到质变，启动增量资金正循环。
国金证券也提出，在全球能源安全焦虑加剧的背景下，中国资产的独特优势正逐步显现。一方面，中国拥有全球领先的煤化工与电力设备产业链，能源系统的完备性不仅降低了对外部冲击的脆弱性，同时也可以为全球有效地提供能源替代。另一方面，中国制造业龙头在PE估值与产能价值维度上相较海外巨头均处于历史性低估区间，持续的出口增长本身证明了其重估的基础。与此同时，中国的内需也呈现内生性修复迹象。
中东冲突余波之下，A股市场后市走向如何？机构认为，短期市场仍可能维持震荡态势，可关注防御属性领域。同时，4月业绩披露窗口下，业绩确定性高、景气度持续改善的板块值得关注。
“展望后市，中东冲突局势演变仍存在较大的不确定性，对全球风险资产的压制影响短期难言消退。在冲突走势尚未明朗之前，叠加通胀预期抬升带来的全球流动性边际收紧环境，全球权益市场大概率将延续高波动运行特征，A股行情或以震荡消化为主。”中国银河表示，在外部不确定性下，国内制造业确定性优势凸显AI人工智能，有力支撑A股市场韧性。能源安全、自主可控与产业升级主线清晰，具备更强的防御属性与配置性价比。4月随着年报和一季报业绩集中披露，业绩确定性高、景气度持续改善的板块，将成为资金聚焦的核心方向。
“与去年相比，A股今年定价核心矛盾发生的最大转变是由估值驱动转向盈利驱动；另一方面，从历史经验看，供给冲击对油价中枢的影响往往具备一定持续性，这意味着今年市场需要逐步适应油价中枢抬升带来的配置环境的变化。”兴业证券也表示，因此，本轮冲突过后油价中枢抬升引发的全球流动性预期的变化，将进一步加速市场定价的主要矛盾从此前的估值扩张，向盈利驱动、确定性驱动切换。
中泰证券认为，往后看，短期市场可能仍面临震荡，预计结构性行情或围绕独立性强的景气赛道演绎。配置上，建议投资者重视红利资产的防御属性，同时逢低布局地缘政治风险缓和后的修复品种，如黄金、铜等全球定价的资源品，以及科技成长赛道。
华西证券表示，从微观流动性来看，A股存量博弈格局或将延续，增量资金入场尚需等待。防御策略阶段性占优，建议关注银行、公用事业、必选消费品等防御板块；能源自主可控相关的新能源、电力、储能、锂电等方向；以及业绩确定性较强的高景气成长板块，如AI算力、创新药等。
中信建投认为，中东地区冲突局势近期有所降温，全球市场抛售情绪修复。但投资者仍需重视未来一个月的市场情绪波动。目前A股调整已较为充分，可静待做多信号出现，择机布局。后续建议投资者聚焦能源安全与高通胀受益产业、高现金流产品、以及部分被错杀的成长景气板块，可关注细分领域包括煤化工、新能源、储能、锂电材料、水电、AI算力、金属等。原文出处：“业绩共识”强化 券商四月策略锚定高景气赛道，感谢原作者，侵权必删！